En un entorno de caída de tipos,
con una rentabilidad menguante en la renta fija, está haciendo que otras
modalidades de inversión ganen atractivo. La Asociación de Instituciones de
Inversión Colectiva y Fondos de Pensiones (Inverco) reconoce que los partícipes
en fondos de inversión nacionales han modificado de forma relevante sus
preferencias de inversión hacia categorías con mayor riesgo.
Los fondos de retorno absoluto
son una de ellas. En lo que va de año, esta modalidad ha recibido 2.456
millones de euros de suscripciones netas y han pasado de representar el 6% del
patrimonio de los fondos en diciembre a 2012 al 9,7% el pasado abril.
Los fondos de retorno absoluto,
por definición, persiguen un objetivo de gestión, no garantizado, de
rentabilidad y riesgo. Los fondos de inversión libre (también conocidos como
"hedge funds") suelen pertenecer a esta categoría. Ofrecen una
rentabilidad poco correlacionada con los mercados tradicionales y un perfil de
liquidez elevado. La rentabilidad de estas estrategias debería ser juzgada
sobre largos periodos de tiempo.
Fondos de inversión abril 2015. Fuente: Inverco
Fuente: Inverco
Como las estrategias por las que
puede optar un gestor son muy variadas, BNY Mellon Investment Management ha
creado el ‘test
de la rentabilidad absoluta’ para conocer mejor estos productos. Se trata
de un breve cuestionario de cinco preguntas que el inversor debería formular a
su gestor para poder comparar fondos que sigan estrategias de este tipo y
escoger el que más se adecue:
- ¿Cuál es su horizonte para generar
rentabilidades absolutas?
- ¿Qué características tienen las rentabilidades
que desea obtener?
- ¿Cómo logra esas rentabilidades?
- ¿De qué flexibilidad dispone y cómo la utiliza?
- ¿Qué rendimiento anticipa en distintos entornos
de mercado?
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